วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ไทย: รายได้และกำไร 40 บริษัทจดทะเบียนร่วงหนัก ครึ่งปีแรก 2568 สะท้อนความกลัวหนี้สินของประชาชน
ในฐานะผู้ที่คลุกคลีอยู่ในแวดวงอสังหาริมทรัพย์มานานกว่าทศวรรษ ผมได้เห็นวัฏจักรของ
ตลาดมานับครั้งไม่ถ้วน การวิเคราะห์งบการเงินของบริษัทอสังหาริมทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จึงไม่ใช่เพียงแค่ตัวเลขทางบัญชี แต่เป็นดัชนีชี้วัดที่สำคัญยิ่งของสุขภาพเศรษฐกิจไทยโดยรวม ยิ่งเมื่อพิจารณาข้อมูลในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 (มกราคม-มิถุนายน) ตัวเลขที่ปรากฏนั้นน่ากังวลอย่างยิ่ง
ข้อมูลจาก LWS Wisdom บริษัทวิจัยในเครือ แอล.พี.เอ็น ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า บริษัทอสังหาริมทรัพย์ 40 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ มีรายได้รวมอยู่ที่ 131,217.08 ล้านบาท ลดลงถึง 15.21% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ผ่านมา ยิ่งไปกว่านั้น ตัวเลขกำไรสุทธิกลับดิ่งลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 37.17% โดยมีถึง 18 บริษัทที่รายงานผลประกอบการเป็นขาดทุน นี่คือสัญญาณที่ชัดเจนว่าภาคอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นกลไกขับเคลื่อนสำคัญของเศรษฐกิจไทย กำลังเผชิญกับภาวะชะลอตัวอย่างรุนแรง
ความกลัวหนี้สิน: ปัจจัยกดดันกำลังซื้อภาคอสังหาริมทรัพย์
ปรากฏการณ์นี้ไม่ใช่เรื่องที่เกิดขึ้นโดยบังเอิญ แต่เป็นผลสะท้อนโดยตรงจากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนและแรงกดดันที่ถาโถมเข้ามาจากหลายทิศทาง ประชาชนชาวไทยจำนวนมากกำลังเผชิญกับภาวะรายได้เติบโตช้ากว่าค่าครองชีพ หนี้ครัวเรือนที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่แม้จะทรงตัว แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ปัจจัยเหล่านี้ล้วนบั่นทอนความมั่นใจของผู้บริโภคอย่างรุนแรง
เมื่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความกังวลเรื่องภาระหนี้สินมีน้ำหนักมากกว่าความต้องการพื้นฐานในการมีที่อยู่อาศัย ความฝันที่จะเป็นเจ้าของบ้านหรือคอนโดมิเนียมก็ถูกผลักไสออกไปอย่างไม่มีกำหนด ส่งผลกระทบเป็นลูกโซ่ไปยังธุรกิจอสังหาริมทรัพย์โดยตรง เราไม่ได้กำลังพูดถึงแค่ปัญหาเฉพาะหน้าของผู้ประกอบการ แต่กำลังสะท้อนถึง “ความกลัวหนี้สิน” ที่ฝังรากลึกอยู่ในจิตสำนึกของผู้บริโภคในยุคปัจจุบัน ซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในภาพรวม
ภาพรวมรายได้และกำไรของ 40 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำ
เพื่อทำความเข้าใจสถานการณ์ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น เรามาพิจารณารายชื่อ 10 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่มีรายได้สูงสุดในครึ่งปีแรกของปี 2568:
เอพี ไทยแลนด์ (AP Thailand): 17,786.61 ล้านบาท (ลดลง 0.33%)
แสนสิริ (Sansiri): 15,677.66 ล้านบาท (ลดลง 19.44%)
แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (Land and Houses): 12,107.57 ล้านบาท (ลดลง 17.77%)
ศุภาลัย (Supalai): 10,667.34 ล้านบาท (ลดลง 16.70%)
เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (Frasers Property): 10,336.18 ล้านบาท (ลดลง 0.77%)
เอสซี แอสเสท (SC Asset): 7,891.04 ล้านบาท (ลดลง 8.77%)
สิงห์ เอสเตท (Singha Estate): 6,947.38 ล้านบาท (ลดลง 12.18%)
พฤกษา (Pruksa): 6,944.37 ล้านบาท (ลดลง 29.59%)
ออริจิ้น (Origin Property): 4,998.72 ล้านบาท (ลดลง 24.83%)
พราว เรียล เอสเตท (Proud Real Estate): 3,773.78 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 111.52%)
แม้ว่าส่วนใหญ่จะพบกับภาวะรายได้ที่ลดลง แต่ก็ยังมีบางบริษัทที่สามารถรักษาการเติบโตได้ หรือแม้กระทั่งทำผลงานโดดเด่น เช่น พราว เรียล เอสเตท ที่เติบโตได้อย่างก้าวกระโดด สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างในการบริหารจัดการและกลยุทธ์ของแต่ละบริษัทภายใต้สภาวะตลาดที่ท้าทาย
สำหรับ 10 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ทำกำไรสูงสุด มีดังนี้:
แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (Land and Houses): 2,212.48 ล้านบาท
แสนสิริ (Sansiri): 2,028.11 ล้านบาท
เอพี ไทยแลนด์ (AP Thailand): 1,870.04 ล้านบาท
ศุภาลัย (Supalai): 1,509.27 ล้านบาท
เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (Frasers Property): 1,192.82 ล้านบาท
ควอลิตี้เฮ้าส์ (Quality Houses): 736.36 ล้านบาท
เอสซี แอสเสท (SC Asset): 531.08 ล้านบาท
ออริจิ้น (Origin Property): 430.97 ล้านบาท
แอสเซท ไวส์ (Asset Wise): 399.89 ล้านบาท
จี แลนด์ (Grand Canal Land): 230.97 ล้านบาท
การที่หลายบริษัทต้องเผชิญกับภาวะขาดทุนสะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันด้านต้นทุนการดำเนินงาน การแข่งขันที่รุนแรง รวมถึงการตั้งสำรองหนี้สูญที่อาจเพิ่มสูงขึ้น สภาวะเช่นนี้บีบบังคับให้ผู้ประกอบการต้องทบทวนและปรับกลยุทธ์การลงทุน การพัฒนาโครงการ และการบริหารต้นทุนอย่างจริงจัง
สินค้าคงค้าง: สัญญาณเตือนภาคอสังหาริมทรัพย์
นอกเหนือจากตัวเลขรายได้และกำไรที่ลดลง ปัญหาอีกประการที่สะท้อนความซบเซาของตลาดอสังหาริมทรัพย์ คือ ปริมาณสินค้าคงค้าง (Inventory) ที่ยังคงอยู่ในระดับสูง มูลค่ารวมของโครงการที่สร้างเสร็จแล้วแต่ยังขายไม่ได้ (Inventory) และโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนา (Work in Progress) ของบริษัทอสังหาริมทรัพย์เหล่านี้ มีมูลค่ารวมกันสูงถึง 725,404.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.89% แม้การเพิ่มขึ้นอาจดูไม่มากนัก แต่การที่ตัวเลขยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง เป็นสัญญาณว่าดีมานด์ในตลาดอ่อนแอลงกว่าที่คาดการณ์ไว้
การปรับตัวของผู้ประกอบการและแนวโน้มอนาคต
คุณประเสริฐ แต่ดุลยสาธิต ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร สายงานธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ บริษัท อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) ได้ให้มุมมองที่น่าสนใจว่า ภาพรวมตลาดอสังหาริมทรัพย์จะเริ่มมีความชัดเจนมากขึ้นในช่วงไตรมาส 3 ถึง 4 ของปี 2568 และจะเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับตัวและฟื้นตัวในระยะต่อไป สิ่งที่สำคัญที่สุดในเวลานี้คือ ผู้ประกอบการต้องปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การดำเนินงานอย่างรอบคอบ เพื่อประคองธุรกิจให้ผ่านพ้นช่วงวิกฤตนี้ไปให้ได้ พร้อมทั้งเตรียมพร้อมสำหรับการกลับมาฟื้นตัวและเติบโตอย่างแข็งแกร่งในอนาคต
ในอดีต ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ถือเป็นเครื่องยนต์สำคัญที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจไทย โดยมีสัดส่วนประมาณ 8-10% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และยังเชื่อมโยงกับภาคส่วนอื่นๆ อีกมาก เช่น การก่อสร้าง วัสดุก่อสร้าง แรงงานภาคก่อสร้าง และสถาบันการเงิน การที่รายได้และกำไรของผู้ประกอบการชะลอตัวลง ประกอบกับปริมาณสินค้าคงค้างที่สูงขึ้น จึงเป็นภาพสะท้อนถึงภาวะ “ความไม่มั่นใจ” ของผู้บริโภค ที่หลีกเลี่ยงการก่อหนี้สินใหม่ในช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนนี้
การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ยุคใหม่: มองหาโอกาสในความท้าทาย
แม้ว่าสถานการณ์ปัจจุบันอาจยังไม่ถึงขั้นวิกฤติ แต่ก็เป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนที่เราต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด หากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและกำลังซื้อยังไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ การชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์อาจส่งแรงกดดันต่อเศรษฐกิจโดยรวมให้แย่ลงไปอีกในระยะยาว
สำหรับนักลงทุน หรือผู้ที่กำลังวางแผนการซื้ออสังหาริมทรัพย์ในช่วงเวลานี้ นี่อาจเป็นโอกาสในการพิจารณาทางเลือกใหม่ๆ ที่ไม่ใช่แค่การมองหา “บ้านพร้อมอยู่” หรือ “คอนโดมิเนียมราคาพิเศษ” แต่เป็นการมองหาโครงการที่มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว มีการออกแบบที่ตอบโจทย์ไลฟ์สไตล์ที่เปลี่ยนไป และที่สำคัญคือ การพิจารณาถึงความสามารถในการผ่อนชำระและความคุ้มค่าของการลงทุนเป็นหลัก
ในฐานะผู้เชี่ยวชาญด้านอสังหาริมทรัพย์ ผมแนะนำให้ศึกษาข้อมูลอย่างรอบด้าน พิจารณา “การลงทุนอสังหาริมทรัพย์ในกรุงเทพฯ” หรือ “โครงการบ้านจัดสรรชานเมือง” ที่อาจมีราคาเข้าถึงง่ายและมีศักยภาพในการเติบโตของมูลค่าในอนาคต รวมถึงการมองหา “อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน” ที่มีกระแสรายได้สม่ำเสมอ เช่น อพาร์ตเมนต์ให้เช่า หรือพื้นที่เชิงพาณิชย์ที่อยู่ในทำเลที่มีศักยภาพ
การตัดสินใจซื้ออสังหาริมทรัพย์เป็นเรื่องใหญ่ที่ต้องใช้เวลาและความรอบคอบ ในสภาวะเช่นนี้ การปรึกษาผู้เชี่ยวชาญ “ตัวแทนอสังหาริมทรัพย์” ที่มีความน่าเชื่อถือและมีความรู้ความเข้าใจในตลาดอย่างแท้จริง จะช่วยให้คุณไม่พลาดโอกาสสำคัญ และสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมั่นใจบนพื้นฐานของข้อมูลที่ถูกต้อง
หากท่านกำลังมองหา “บ้านมือสองคุณภาพดี” หรือต้องการ “คำปรึกษาด้านอสังหาริมทรัพย์” เพื่อวางแผนการลงทุน หรือหาที่อยู่อาศัยที่เหมาะสมกับสถานการณ์ปัจจุบัน ทีมงานผู้เชี่ยวชาญของเราพร้อมให้คำแนะนำและช่วยเหลือท่านในทุกขั้นตอน เพื่อให้การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ของท่านประสบความสำเร็จตามเป้าหมายที่ตั้งไว้
