รายได้และกำไรของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ไทยครึ่งปีแรก 2568: สัญญาณเตือนเศรษฐกิจที่ต้องจับตา
ในฐานะผู้คร่ำหวอดในวงการอสังหาริมทรัพย์มากว่าสิบปี ผมได้เห็นวัฏจักรของตลาดมาหลายครั้ง ทั้งช่วงบูมสุดขีดแล
ะช่วงชะลอตัว แต่สถานการณ์ในครึ่งปีแรกของปี 2568 นี้ ถือเป็นอีกหนึ่งบททดสอบที่ท้าทายอย่างยิ่ง ข้อมูลที่ปรากฏในงบการเงินของ 40 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ สะท้อนภาพที่ชัดเจนว่า ภาคธุรกิจนี้กำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งในด้านรายได้ที่ลดลงถึง 15.21% และกำไรสุทธิที่ดิ่งลงถึง 37.17% ที่น่าสังเกตคือ ในจำนวนนี้มีถึง 18 บริษัทที่ประสบภาวะขาดทุน ซึ่งนี่ไม่ใช่เพียงตัวเลขทางการเงิน แต่เป็นเสมือนกระจกที่สะท้อนภาพบรรยากาศทางเศรษฐกิจของประเทศไทย ที่เต็มไปด้วยความกังวล และความไม่มั่นใจของผู้บริโภค
“ความกลัวหนี้” ที่ส่งผลกระทบต่อภาพรวมเศรษฐกิจ
ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนให้เกิดปรากฏการณ์นี้ คือ “ความกลัวหนี้” ที่ฝังลึกในจิตใจของคนไทยในปัจจุบัน สภาวะเศรษฐกิจโลกที่ผันผวน อัตราเงินเฟ้อที่ยังคงทรงตัว และต้นทุนทางการเงินที่อยู่ในระดับสูง ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้ผู้บริโภคจำนวนมากชะลอการตัดสินใจก่อหนี้ใหม่ แม้จะเป็นหนี้ก้อนใหญ่ที่มีความสำคัญต่อการยกระดับคุณภาพชีวิต เช่น การซื้อบ้าน หรือคอนโดมิเนียม โครงการบ้านจัดสรร และคอนโดมิเนียม จึงกลายเป็นสินค้าที่ขายได้ยากขึ้น ส่งผลให้มูลค่าสินค้าคงคลังและโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนาของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ เพิ่มสูงขึ้นถึง 0.89% เป็นมูลค่ารวมกว่า 725,404.57 ล้านบาท
สถานการณ์เช่นนี้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่กำลังหดตัว เมื่อรายได้ส่วนบุคคลเติบโตช้ากว่าที่คาดการณ์ ประกอบกับภาระหนี้ครัวเรือนที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้ความฝันที่จะมีบ้านเป็นของตัวเองถูกเลื่อนออกไปอย่างไม่มีกำหนด และนี่คือสิ่งที่กำลังส่งผลกระทบต่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นหนึ่งในเครื่องจักรสำคัญในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจไทยให้ชะลอตัวลงอย่างน่าเป็นห่วง
หากพิจารณาให้ลึกลงไป ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ไม่ได้เป็นเพียงภาคส่วนเดียวที่ได้รับผลกระทบ แต่มีผลกระทบเป็นลูกโซ่ไปยังภาคส่วนอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องโดยตรง ทั้งอุตสาหกรรมก่อสร้าง การจัดหาวัสดุก่อสร้าง ไปจนถึงภาคการเงิน การที่ผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่หลายรายประสบปัญหาในการทำรายได้และกำไร ย่อมสะท้อนถึงภาวะ “ความไม่มั่นใจ” ของผู้บริโภค ที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจทั้งระบบ
เจาะลึก 10 อันดับบริษัทอสังหาฯ ผู้นำตลาด: รายได้ลดลง แต่ยังคงแข็งแกร่ง
เมื่อเราเจาะลึกข้อมูลของ 40 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 พบว่า มีบริษัทที่ยังคงสามารถรักษาตำแหน่งผู้นำในด้านรายได้สูงสุดได้ถึง 10 อันดับแรก แม้ว่าส่วนใหญ่จะเผชิญกับตัวเลขรายได้ที่ลดลง แต่ก็ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของแบรนด์และความสามารถในการบริหารจัดการในภาวะที่ท้าทาย
อันดับ 1: บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) ยังคงรักษาความเป็นผู้นำด้วยรายได้ 17,786.61 ล้านบาท แม้จะลดลงเล็กน้อย 0.33% แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวและกลยุทธ์ที่ยังคงมีประสิทธิภาพ
อันดับ 2: บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) ทำรายได้ 15,677.66 ล้านบาท ลดลง 19.44% เป็นตัวเลขที่บ่งชี้ถึงแรงกดดันในตลาดที่ค่อนข้างมาก
อันดับ 3: บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ทำรายได้ 12,107.57 ล้านบาท ลดลง 17.77%
อันดับ 4: บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) ทำรายได้ 10,667.34 ล้านบาท ลดลง 16.70%
อันดับ 5: บริษัท เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ทำรายได้ 10,336.18 ล้านบาท ลดลง 0.77% ซึ่งถือว่าเป็นการปรับตัวที่ค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับคู่แข่ง
อันดับ 6: บริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ทำรายได้ 7,891.04 ล้านบาท ลดลง 8.77%
อันดับ 7: บริษัท สิงห์ เอสเตท จำกัด (มหาชน) ทำรายได้ 6,947.38 ล้านบาท ลดลง 12.18%
อันดับ 8: บริษัท พฤกษา โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) ทำรายได้ 6,944.37 ล้านบาท ลดลงถึง 29.59% ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่ากังวล
อันดับ 9: บริษัท ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) ทำรายได้ 4,998.72 ล้านบาท ลดลง 24.83%
อันดับ 10: บริษัท พราว เรียล เอสเตท จำกัด (มหาชน) เป็นหนึ่งในบริษัทที่น่าจับตามองอย่างยิ่ง ด้วยการเติบโตของรายได้ที่สูงถึง 111.52% ทำให้มีรายได้รวม 3,773.78 ล้านบาท นี่แสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์ที่สวนกระแสและประสบความสำเร็จ
ความท้าทายในด้านกำไรสุทธิ: 18 บริษัทขาดทุน สะท้อนความบอบช้ำของตลาด
เมื่อพิจารณาในมิติของกำไรสุทธิ สภาพการณ์กลับยิ่งมีความท้าทายมากขึ้น โดย 10 อันดับแรกของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ทำกำไรสูงสุด แสดงให้เห็นถึงการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ยังคงมีประสิทธิภาพ แต่โดยรวมแล้ว ตัวเลขกำไรสุทธิรวมของ 40 บริษัท ลดลงถึง 37.17% และที่น่าเป็นห่วงคือ มีถึง 18 บริษัทที่รายงานผลประกอบการขาดทุนสุทธิ
10 อันดับแรกของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ทำกำไรสูงสุด ได้แก่:
บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน): 2,212.48 ล้านบาท
บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน): 2,028.11 ล้านบาท
บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน): 1,870.04 ล้านบาท
บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน): 1,509.27 ล้านบาท
บริษัท เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน): 1,192.82 ล้านบาท
บริษัท ควอลิตี้เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน): 736.36 ล้านบาท
บริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน): 531.08 ล้านบาท
บริษัท ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน): 430.97 ล้านบาท
บริษัท แอสเซท ไวส์ จำกัด (มหาชน): 399.89 ล้านบาท
บริษัท แผ่นดินทอง พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) (จี แลนด์): 230.97 ล้านบาท
ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความพยายามของผู้ประกอบการในการประคับประคองธุรกิจผ่านวิกฤต แต่แรงกดดันด้านยอดขายและการบริหารต้นทุนที่สูงขึ้น เช่น ต้นทุนวัสดุก่อสร้าง และต้นทุนทางการเงิน ยังคงเป็นความท้าทายที่สำคัญ
สินค้าคงค้างที่เพิ่มขึ้น: สัญญาณที่ตลาดต้องให้ความสำคัญ
นอกจากผลประกอบการทางการเงินที่ชะลอตัวแล้ว ปัญหาสำคัญอีกประการที่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์กำลังเผชิญ คือ ปริมาณสินค้าคงเหลือ (Inventory) ที่สูงขึ้น ซึ่งรวมถึงโครงการบ้านและคอนโดมิเนียมที่สร้างเสร็จแล้วแต่ยังขายไม่ได้ และโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนา มูลค่ารวมของสินค้าคงค้างนี้สูงถึง 725,404.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.89% ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการซื้อในตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงอ่อนแอ และผู้บริโภคมีความระมัดระวังในการตัดสินใจซื้อสูง
มุมมองจากผู้บริหาร: การปรับตัวสู่การฟื้นตัวในอนาคต
คุณประเสริฐ แต่ดุลยสาธิต ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร สายงานธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ บริษัท อนันดา ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) ได้ให้มุมมองที่น่าสนใจว่า ภาพรวมของตลาดอสังหาริมทรัพย์จะเริ่มมีความชัดเจนมากขึ้นในช่วงไตรมาส 3 และ 4 ของปี 2568 ซึ่งจะเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับตัว และการฟื้นฟูในระยะต่อไป ผู้ประกอบการจึงจำเป็นต้องเร่งปรับกลยุทธ์และแนวทางการดำเนินงาน เพื่อประคองธุรกิจให้อยู่รอดในช่วงเวลาที่ยากลำบากนี้ และเตรียมพร้อมสำหรับการกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งอีกครั้ง
บทสรุป: วิกฤตที่ต้องจับตา และโอกาสในการปรับตัว
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เป็นภาคส่วนที่มีความสำคัญต่อเศรษฐกิจไทยอย่างมาก โดยคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 8-10% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และยังเชื่อมโยงกับภาคส่วนอื่น ๆ ที่สำคัญอย่างอุตสาหกรรมก่อสร้าง วัสดุก่อสร้าง และภาคการเงิน การชะลอตัวของรายได้และกำไรของผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์ ประกอบกับสต็อกสินค้าคงค้างที่สูงขึ้น เป็นภาพสะท้อนที่ชัดเจนของภาวะ “ความไม่มั่นใจ” ในกำลังซื้อของผู้บริโภค ซึ่งกำลังแสดงออกถึงความกังวลในการก่อหนี้ในช่วงเวลานี้
แม้ว่าสถานการณ์ปัจจุบันจะยังไม่ถึงขั้นวิกฤต แต่ก็เป็นประเด็นที่ทุกภาคส่วนต้องให้ความสำคัญและเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด หากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและกำลังซื้อไม่ฟื้นตัว การชะลอตัวในภาคอสังหาริมทรัพย์อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวมในระยะยาวได้
อย่างไรก็ตาม ในทุกวิกฤตย่อมมีโอกาสเสมอ สำหรับผู้ประกอบการที่มีวิสัยทัศน์ มีความพร้อมในการปรับตัว และเข้าใจความต้องการของตลาดอย่างแท้จริง นี่อาจเป็นช่วงเวลาที่ดีในการทบทวนกลยุทธ์ สร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ที่ตอบโจทย์ผู้บริโภคในสภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน และเตรียมความพร้อมเพื่อคว้าโอกาสเมื่อตลาดกลับมาฟื้นตัว
หากคุณเป็นหนึ่งในผู้ที่กำลังมองหาโอกาสในตลาดอสังหาริมทรัพย์ ไม่ว่าจะเป็นการลงทุน การพัฒนาโครงการ หรือการหาที่อยู่อาศัยในฝัน การทำความเข้าใจแนวโน้มตลาดเช่นนี้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง ติดตามข้อมูลเชิงลึก และบทวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญของเรา เพื่อประกอบการตัดสินใจในก้าวต่อไปของคุณ
