Origin Property เตรียมเสนอขายหุ้นกู้ 2 ชุด ดอกเบี้ยสูงสุด 5.35% ดึงดูดนักลงทุนปี 2569
ในฐานะผู้คร่ำหวอดในวงการอสังหาริมทรัพย์มากว่าทศวรรษ ผมได้เห็นการเปลี่ยนแปลงและพัฒนาการของตลาดอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2569 นี้ แนวโน้มการลงทุนในภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นที่น่าจับตามอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเสนอขาย หุ้นกู้ Origin ซึ่งเป็นหนึ่งในกลยุทธ์สำคัญของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำอย่าง Origin Property (ORI) ในการระดมทุนเพื่อขยายธุรกิจ และตอบสนองความต้องการของตลาดที่เติบโตอย่างไม่หยุดนิ่ง
บทความนี้จะเจาะลึกถึงรายละเอียดของการเสนอขาย หุ้นกู้ ORI ครั้งใหม่นี้ โดยวิเคราะห์ถึงโอกาสและความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาช่องทางการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนที่น่าพอใจ ควบคู่ไปกับการพิจารณาถึงปัจจัยความเสี่ยงและความมั่นคงของบริษัทผู้ออกหุ้นกู้
ภาพรวมการเสนอขายหุ้นกู้ Origin Property (ORI) ประจำปี 2569
Origin Property (ORI) ได้ยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายตราสารหนี้และร่างหนังสือชี้ชวนต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เป็นที่เรียบร้อยแล้ว เพื่อเตรียมเสนอขาย หุ้นกู้ ORI จำนวน 2 ชุด โดยมีกำหนดระยะเวลาการเสนอขายระหว่างวันที่ 10-12 กุมภาพันธ์ 2569 หุ้นกู้ชุดนี้เป็นประเภทระบุชื่อผู้ถือ ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน และมีผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้ ซึ่งเป็นรูปแบบที่คุ้นเคยในตลาดตราสารหนี้ของไทย
สิ่งที่ทำให้นักลงทุนให้ความสนใจเป็นพิเศษคือ อัตราดอกเบี้ยที่น่าดึงดูด โดย หุ้นกู้ Origin ชุดที่ 1 ซึ่งมีอายุ 1 ปี 3 เดือน จะให้ อัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้ Origin คงที่อยู่ที่ 4.90-5.00% ต่อปี ในขณะที่หุ้นกู้ชุดที่ 2 ซึ่งมีอายุยาวกว่า คือ 2 ปี 6 เดือน จะให้ อัตราดอกเบี้ย ORI คงที่สูงขึ้นที่ 5.25-5.35% ต่อปี การจ่ายดอกเบี้ยจะดำเนินการทุก 3 เดือน ซึ่งถือเป็นรอบการจ่ายผลตอบแทนที่สม่ำเสมอสำหรับนักลงทุน
การจัดอันดับเครดิตและความเชื่อมั่นในตราสารหนี้ Origin
ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนในหุ้นกู้ คือ อันดับเครดิตของผู้ออกตราสารหนี้ ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการชำระหนี้และเสถียรภาพทางการเงิน ในกรณีของ Origin Property บริษัทได้รับการจัดอันดับเครดิตองค์กรที่ระดับ “BBB+” แนวโน้ม “Negative” และอันดับเครดิตตราสารหนี้ (หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน) ที่ระดับ “BBB” แนวโน้ม “Negative” จากบริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เมื่อวันที่ 15 มกราคม 2569
แม้ว่าแนวโน้ม (Outlook) จะถูกระบุว่า “Negative” ซึ่งอาจสร้างความกังวลแก่นักลงทุนบางส่วน แต่ระดับ “BBB+” และ “BBB” ยังคงจัดอยู่ในกลุ่มที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade) ซึ่งแสดงถึงความแข็งแกร่งทางการเงินในระดับหนึ่งของบริษัท อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับปัจจัยที่ส่งผลต่อแนวโน้ม “Negative” นี้ เพื่อประกอบการพิจารณาอย่างรอบคอบ
นอกจากนี้ Origin Property ยังได้รับผลประเมิน หุ้นยั่งยืน SET ESG Ratings ประจำปี 2568 ในระดับ “AAA” ต่อเนื่องเป็นปีที่ 2 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของประเทศไทยในกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง สะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของบริษัทในการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน ทั้งในมิติสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) การได้รับอันดับ ESG ในระดับสูงนี้ ถือเป็นจุดแข็งที่สร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับปัจจัยด้านความยั่งยืน
กลยุทธ์การขายและการเข้าถึงนักลงทุน
เพื่อให้นักลงทุนสามารถเข้าถึง หุ้นกู้ ORI ได้อย่างสะดวก Origin Property ได้ร่วมมือกับสถาบันการเงินชั้นนำถึง 10 แห่ง ในการทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ สถาบันการเงินเหล่านี้ครอบคลุมทั้งธนาคารและบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำของประเทศ ซึ่งนักลงทุนสามารถติดต่อสอบถามข้อมูลและทำการจองซื้อได้ผ่านช่องทางที่หลากหลาย
เงื่อนไขการจองซื้อ หุ้นกู้ Origin Property กำหนดให้มียอดจองซื้อขั้นต่ำที่ 100,000 บาท (100 หน่วย) และสามารถทวีคูณได้ครั้งละ 100,000 บาท โดยไม่มีการจำกัดมูลค่าการจองซื้อสูงสุดสำหรับนักลงทุนแต่ละราย ซึ่งเปิดโอกาสให้นักลงทุนรายย่อยไปจนถึงนักลงทุนสถาบันสามารถเข้าร่วมลงทุนได้
การพัฒนาโครงการและ Backlog ที่แข็งแกร่ง
นอกเหนือจากปัจจัยด้านการเงินแล้ว ประสิทธิภาพในการดำเนินธุรกิจและศักยภาพในการสร้างรายได้ในอนาคตก็เป็นสิ่งสำคัญที่นักลงทุนควรพิจารณา Origin Property มีแผนที่จะ โอนคอนโด ORI ใหม่เพิ่มอีก 9 โครงการในปี 2569 นี้ ซึ่งโครงการเหล่านี้มีมูลค่า Backlog ORI รวมกว่า 18,000 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนถึง 70% ของมูลค่าโครงการทั้งหมด
ตัวเลข Backlog ORI ที่แข็งแกร่งนี้ เป็นเครื่องยืนยันถึงความสามารถในการขายของบริษัท และสร้างความมั่นใจได้ว่าบริษัทจะมีกระแสเงินสดจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนความสามารถในการชำระหนี้ตามภาระผูกพัน ทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยของ หุ้นกู้ Origin ที่จะออกใหม่นี้
แนวโน้มตลาดอสังหาริมทรัพย์และโอกาสของหุ้นกู้ Origin
จากประสบการณ์ของผมในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ การเสนอขาย หุ้นกู้ Origin ในช่วงต้นปี 2569 นี้ ถือเป็นจังหวะที่น่าสนใจ เนื่องจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยกำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัว และมีความต้องการที่อยู่อาศัยทั้งจากผู้ซื้อจริงและนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง
การที่บริษัทฯ เสนอขายหุ้นกู้ด้วย อัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้ ที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในปัจจุบัน ย่อมเป็นแรงจูงใจที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้น นอกจากนี้ การกระจายความเสี่ยงด้วยการลงทุนในตราสารหนี้ของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มีประวัติผลงานที่ดีและมี Backlog ORI ที่มั่นคง ก็ถือเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาด
การวิเคราะห์ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรพิจารณา
แม้ว่า หุ้นกู้ ORI จะมีข้อดีที่น่าสนใจหลายประการ แต่ในฐานะผู้เชี่ยวชาญ ผมขอเน้นย้ำให้นักลงทุนพิจารณาถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นอย่างรอบคอบ
ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย: การที่หุ้นกู้มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ หมายความว่าหากอัตราดอกเบี้ยในตลาดปรับสูงขึ้น นักลงทุนที่ถือหุ้นกู้ชุดนี้อาจพลาดโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากตราสารหนี้ตัวใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เสนอมา ซึ่งอยู่ในระดับที่น่าพอใจ การลงทุนใน หุ้นกู้ ORI ชุดนี้ยังคงมีความน่าสนใจ
ความเสี่ยงด้านเครดิต: แม้ว่า Origin Property จะมีอันดับเครดิตอยู่ในระดับที่ลงทุนได้ แต่แนวโน้ม “Negative” ที่ระบุโดยทริสเรทติ้ง สะท้อนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต ปัจจัยที่ส่งผลต่อแนวโน้มนี้อาจรวมถึงภาวะเศรษฐกิจโดยรวมที่ชะลอตัว, การเปลี่ยนแปลงของนโยบายภาครัฐที่ส่งผลกระทบต่อภาคอสังหาริมทรัพย์, หรือความสามารถในการบริหารจัดการภาระหนี้สินของบริษัท นักลงทุนควรติดตามข่าวสารและผลประกอบการของบริษัทอย่างใกล้ชิด
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง: แม้ว่าจะมีสถาบันการเงิน 10 แห่งเป็นผู้จัดจำหน่าย แต่ในกรณีที่นักลงทุนต้องการขายหุ้นกู้ก่อนครบกำหนด อาจต้องพิจารณาถึงสภาพคล่องของตราสารหนี้ในตลาดรอง ซึ่งอาจไม่สะดวกเท่าที่ควร
สรุปและข้อเสนอแนะสำหรับนักลงทุน
การเสนอขาย หุ้นกู้ Origin Property (ORI) ในช่วงต้นปี 2569 ถือเป็นโอกาสที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาช่องทางการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีผลตอบแทนที่น่าพอใจ พร้อมทั้งได้รับการสนับสนุนจากบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มีศักยภาพ และความมุ่งมั่นในด้านความยั่งยืน
ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะอยู่ที่ 4.90-5.35% ต่อปี และ Backlog ที่แข็งแกร่ง การลงทุนใน หุ้นกู้ ORI นี้อาจเป็นส่วนสำคัญในการกระจายความเสี่ยงและสร้างผลตอบแทนให้กับพอร์ตการลงทุนของคุณ
อย่างไรก็ตาม ผมขอแนะนำให้นักลงทุนทุกท่าน ศึกษาหนังสือชี้ชวน ORI อย่างละเอียด ตรวจสอบความเข้าใจในเงื่อนไขและข้อกำหนดต่างๆ ประเมินความเสี่ยงที่ตนเองยอมรับได้ และหากมีข้อสงสัย ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุน หรือผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนอย่างรอบคอบและมีข้อมูลครบถ้วนที่สุด
การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน.
